10月29日、Sentora Researchは、暗号資産市場の暴落を受けて、EthenaにステークされたUSDe（sUSDe）を含む約10億ドル相当のDeFiポジションがリスクにさらされていると報告しました。この暴落によりDeFi市場の金利が急落し、sUSDeリボルビングトレードなどのレバレッジ戦略のリターンが縮小しました。Aave v3コアでは、USDT/USDCの貸出金利はsUSDeの利回りよりそれぞれ約2%と1.5%高くなっています。ステーブルコインを活用してsUSDeをロングしていたユーザーはマイナスのリターンを経験しており、ステーブルコインを使用してsUSDeを購入するリボルビングポジションは損失を出しています。この状況が続けば、マイナス金利スプレッドにさらされているAave v3コアの約10億ドル相当のポジションが清算される可能性があります。マイナス金利スプレッドは、担保の売却またはレバレッジ解除を余儀なくさせ、取引所の流動性を弱め、連鎖反応を引き起こす可能性があります。 Sentoraは、トレーダーに対し、Aaveレンディングの年率利回りとsUSDeの利回りのスプレッド、特にそれがマイナスの場合、またUSDTおよびUSDCレンディングプールの利用率に注意するよう警告しています。清算に近づくリボルビングポジションが増加しているため、トレーダーはUSDTおよびUSDCレンディングプールの利用率の急増に注意する必要があります。スプレッドがマイナスの場合、借入コストが上昇し、市場圧力が強まる可能性があります。